BECC-134- समष्टि अर्थशास्त्र के सिद्धांत- II
कुल अंक : 100
( सत्रीय कार्य- I )
निम्नलिखित वर्णनात्मक श्रेणी के प्रश्नों का उत्तर (प्रत्येक का) लगभग 500 शब्दों में देना है। प्रत्येक प्रश्न 20 अंक का है।
(क) मुद्रास्फीति के कारणों और प्रभावों की व्याख्या कीजिए।
उत्तर-
(क) मुद्रास्फीति के कारण और प्रभाव:
परिचय:
मुद्रास्फीति एक जटिल आर्थिक घटना है जो एक समयावधि में किसी अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं के सामान्य मूल्य स्तर में निरंतर वृद्धि की विशेषता है। इसे वार्षिक प्रतिशत वृद्धि के रूप में मापा जाता है और इसका अर्थव्यवस्था के विभिन्न पहलुओं पर गहरा प्रभाव पड़ सकता है। मुद्रास्फीति के कारणों और प्रभावों को समझना नीति निर्माताओं, व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए सूचित निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है।
महंगाई के कारण:
1. मांग-प्रेरित मुद्रास्फीति:
तब होता है जब वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग कुल आपूर्ति से अधिक हो जाती है।
उपभोक्ता व्यय, सरकारी व्यय या निवेश में वृद्धि से अतिरिक्त मांग पैदा हो सकती है, जिससे कीमतें बढ़ सकती हैं।
2. लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति:
उत्पादन लागत में वृद्धि से उत्पन्न होता है, जैसे मजदूरी या कच्चा माल।
जब व्यवसायों को उच्च लागत का सामना करना पड़ता है, तो वे अक्सर इसे उच्च कीमतों के माध्यम से उपभोक्ताओं पर डाल देते हैं, जिससे मुद्रास्फीति में योगदान होता है।
3. अंतर्निहित मुद्रास्फीति:
मजदूरी-मूल्य सर्पिलों के परिणामस्वरूप, जहां श्रमिक बढ़ती कीमतों से निपटने के लिए उच्च मजदूरी की मांग करते हैं, और व्यवसाय, बदले में, उच्च श्रम लागत को कवर करने के लिए कीमतें बढ़ाते हैं।
यह चक्र अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव को कायम रख सकता है।
4. मौद्रिक कारक:
केंद्रीय बैंकों द्वारा मुद्रा आपूर्ति के विस्तार से समान मात्रा में वस्तुओं और सेवाओं के पीछे अधिक धन लग सकता है, जिससे कीमतें बढ़ सकती हैं।
मुद्रास्फीति अक्सर प्रचलन में धन के स्तर से प्रभावित होती है, जिसे ब्याज दरों और अन्य मौद्रिक नीति उपकरणों के माध्यम से नियंत्रित किया जाता है।
5. आपूर्ति संबंधी झटके:
प्राकृतिक आपदाओं या भू-राजनीतिक घटनाओं जैसी प्रमुख वस्तुओं या सेवाओं की आपूर्ति में अचानक व्यवधान से कमी और कीमतों में वृद्धि हो सकती है।
उदाहरण के लिए, तेल की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि उत्पादन लागत पर प्रभाव के कारण व्यापक मुद्रास्फीति को ट्रिगर कर सकती है।
6. विनिमय दर परिवर्तन:
मुद्रा का अवमूल्यन आयातित वस्तुओं को और अधिक महंगा बना सकता है, जिससे मुद्रास्फीति में योगदान हो सकता है।
आयात पर अत्यधिक निर्भर देशों को मुद्रास्फीति का अनुभव हो सकता है जब उनकी मुद्रा अन्य मुद्राओं के सापेक्ष मूल्य खो देती है।
मुद्रास्फीति का प्रभाव:
1. आय और धन का पुनर्वितरण:
मुद्रास्फीति आय और धन का पुनर्वितरण कर सकती है, जिससे लोगों के विभिन्न समूह असमान रूप से प्रभावित होंगे।
देनदारों को फायदा हो सकता है क्योंकि वे उस पैसे से ऋण चुकाते हैं जो उनके उधार लेने के समय की तुलना में कम मूल्यवान है, जबकि लेनदारों को पुनर्भुगतान के वास्तविक मूल्य में कमी का सामना करना पड़ सकता है।
2. अनिश्चितता और कम क्रय शक्ति:
उच्च मुद्रास्फीति पैसे की क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है, जिससे उपभोक्ता भविष्य की कीमतों के बारे में अनिश्चित हो जाते हैं।
बचतकर्ताओं को अपनी बचत के वास्तविक मूल्य में गिरावट देखने को मिल सकती है, जिससे खर्च और निवेश पैटर्न में बदलाव आ सकता है।
3. ब्याज दरें और निवेश:
मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा सकते हैं, जिससे उधार लेने की लागत बढ़ सकती है और निवेश पर असर पड़ सकता है।
ऊंची ब्याज दरें उपभोक्ता खर्च को भी प्रभावित कर सकती हैं, खासकर घरों और कारों जैसी बड़ी वस्तुओं पर।
4. अंतर्राष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता:
लगातार मुद्रास्फीति किसी देश की अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता को नुकसान पहुंचा सकती है।
यदि किसी देश में कीमतें अन्य की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ती हैं, तो इसका निर्यात अधिक महंगा हो जाता है, जिससे संभावित रूप से निर्यात में गिरावट आती है और व्यापार संतुलन पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है।
5. मेनू लागत और संसाधन गलत आवंटन:
व्यवसायों को बदलती कीमतों में लागत वहन करनी पड़ती है, जिसे मेनू लागत के रूप में जाना जाता है, जो मुद्रास्फीति के माहौल में विघटनकारी हो सकती है।
मुद्रास्फीति मूल्य संकेतों को विकृत कर सकती है, जिससे संसाधनों का गलत आवंटन हो सकता है क्योंकि व्यवसाय उन क्षेत्रों में निवेश कर सकते हैं जो बढ़ती कीमतों के कारण लाभदायक लगते हैं लेकिन लंबी अवधि में टिकाऊ नहीं हो सकते हैं।
6. सामाजिक और राजनीतिक परिणाम:
उच्च मुद्रास्फीति के सामाजिक और राजनीतिक प्रभाव हो सकते हैं।
इससे विरोध और असंतोष हो सकता है क्योंकि लोगों को जीवनयापन की बढ़ती लागत का सामना करना पड़ता है, खासकर अगर मजदूरी मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं रखती है।
निष्कर्ष:
मुद्रास्फीति विविध कारणों और प्रभावों वाली एक बहुआयामी आर्थिक घटना है। नीति निर्माता मूल्य स्थिरता बनाए रखने का प्रयास करते हैं, यह मानते हुए कि मध्यम मुद्रास्फीति आर्थिक विकास के लिए अनुकूल हो सकती है, जबकि उच्च या अति मुद्रास्फीति के गंभीर परिणाम हो सकते हैं। एक स्थिर और समृद्ध आर्थिक वातावरण को बढ़ावा देने के लिए प्रभावी मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों के माध्यम से सही संतुलन बनाना महत्वपूर्ण है।
(ख) अर्थव्यवस्था में अवस्फीति की लागत का संक्षिप्त विवरण दीजिए।
उत्तर-
(ख) अर्थव्यवस्था में अपस्फीति की लागत:
परिचय:
अपस्फीति मुद्रास्फीति के विपरीत है, जो वस्तुओं और सेवाओं के सामान्य मूल्य स्तर में निरंतर कमी की विशेषता है। हालाँकि सतह पर, गिरती कीमतें उपभोक्ताओं के लिए फायदेमंद लग सकती हैं, लेकिन अपस्फीति के अर्थव्यवस्था पर गंभीर और व्यापक परिणाम हो सकते हैं। अपस्फीति की लागत को समझना नीति निर्माताओं के लिए इसके प्रभाव को रोकने या कम करने वाले उपायों को लागू करने के लिए आवश्यक है।
1. ऋण अपस्फीति:
अपस्फीति की प्राथमिक लागतों में से एक ऋण अपस्फीति है। अपस्फीति के माहौल में, पैसे का मूल्य बढ़ने पर कर्ज का वास्तविक बोझ बढ़ जाता है। निश्चित दर वाले ऋण वाले व्यक्तियों और व्यवसायों को अपने पुनर्भुगतान दायित्वों को पूरा करना अधिक चुनौतीपूर्ण लगता है, जिससे डिफ़ॉल्ट दरों में वृद्धि होती है। इसका वित्तीय प्रणाली पर व्यापक प्रभाव पड़ सकता है, संभावित रूप से ऋण संकट पैदा हो सकता है और आर्थिक गतिविधि में बाधा आ सकती है।
2. उपभोक्ता खर्च में कमी:
अपस्फीति उपभोक्ताओं के बीच "प्रतीक्षा करो और देखो" की मानसिकता को जन्म दे सकती है। यदि लोग यह अनुमान लगाते हैं कि कीमतों में गिरावट जारी रहेगी, तो वे भविष्य में अपने पैसे का अधिक मूल्य पाने की उम्मीद में खरीदारी में देरी करते हैं। इस विलंबित खर्च से कुल मांग में गिरावट आ सकती है, व्यवसायों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है और आर्थिक गतिविधि में मंदी आ सकती है।
3. कम व्यावसायिक निवेश:
गिरती कीमतें व्यावसायिक मुनाफे को कम कर सकती हैं, खासकर यदि कंपनियां सामान्य मूल्य स्तर के समान दर पर अपनी लागत कम करने में असमर्थ हैं। अपस्फीति के माहौल में, व्यवसाय निवेश परियोजनाओं को स्थगित या रद्द कर सकते हैं, जिससे पूंजी व्यय कम हो सकता है। निवेश में यह कमी आर्थिक विकास और रोजगार सृजन को और कमजोर कर सकती है।
4. वेतन और रोजगार के मुद्दे:
अपस्फीति के दबाव के परिणामस्वरूप वेतन कम हो सकता है क्योंकि व्यवसाय प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए लागत में कटौती करना चाहते हैं। जबकि कम कीमतें उपभोक्ताओं को लाभान्वित कर सकती हैं, यदि मजदूरी एक साथ घटती है, तो समग्र क्रय शक्ति में वृद्धि नहीं हो सकती है। इसके अलावा, अपस्फीति से नौकरी छूट सकती है क्योंकि कंपनियां गिरती कीमतों के बावजूद लाभप्रदता बनाए रखने का प्रयास करती हैं, जिससे बेरोजगारी दर में वृद्धि होती है।
5. परिसंपत्ति मूल्य अवस्फीति:
अपस्फीति अक्सर अचल संपत्ति, स्टॉक और बांड जैसी परिसंपत्तियों के मूल्य में गिरावट के साथ मेल खाती है। निवेशकों को नुकसान का अनुभव हो सकता है, और इन परिसंपत्तियों को रखने वाले वित्तीय संस्थानों को चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, जिससे संभावित रूप से वित्तीय संकट पैदा हो सकता है। परिसंपत्ति मूल्य अपस्फीति भी नकारात्मक धन प्रभाव में योगदान कर सकती है, जिससे उपभोक्ता विश्वास और खर्च कम हो सकता है।
6. नाममात्र ब्याज दर बाधाएँ:
अपस्फीति के माहौल में, नाममात्र ब्याज दरें शून्य निचली सीमा तक पहुंच सकती हैं। जब ब्याज दरें पहले से ही कम हैं, तो केंद्रीय बैंकों के पास अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए पारंपरिक मौद्रिक नीति उपकरणों का उपयोग करने के लिए सीमित जगह है। यह स्थिति, जिसे तरलता जाल के रूप में जाना जाता है, आर्थिक विकास को गति देने के लिए उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करना चुनौतीपूर्ण बना सकती है।
7. दीर्घकालिक आर्थिक स्थिरता:
लगातार अपस्फीति की प्रवृत्ति दीर्घकालिक आर्थिक स्थिरता में योगदान कर सकती है। कम उपभोक्ता खर्च, कम व्यावसायिक निवेश और वित्तीय क्षेत्र में चुनौतियों का संयोजन आर्थिक अस्वस्थता की एक लंबी अवधि पैदा कर सकता है, जो 1990 के दशक में जापान द्वारा अनुभव किए गए "खोए हुए दशकों" के समान है।
निष्कर्ष:
जबकि मध्यम और नियंत्रित अपस्फीति के कुछ सकारात्मक पहलू हो सकते हैं, जैसे उपभोक्ताओं के लिए क्रय शक्ति में वृद्धि, अपस्फीति की कुल लागत अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक हो सकती है। नीति निर्माताओं को गिरती कीमतों के दौरान अपस्फीति को रोकने और आर्थिक गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के उपायों को लागू करने की चुनौती का सामना करना पड़ता है। अपस्फीति से जुड़े हानिकारक परिणामों से बचने और सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए उचित मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों के माध्यम से एक नाजुक संतुलन बनाए रखना महत्वपूर्ण है।
2. ( क ) LM वक़् के ढाल की व्याख्या कीजिए। मुद्रा आपूर्ति में कमी होने पर क्या होगा? आरेख की सहायता से समझाइए।
उत्तर-
(क) एलएम वक्र और धन आपूर्ति में कमी का प्रभाव:
एलएम वक्र को समझना:
मैक्रोइकॉनॉमिक्स में, एलएम वक्र एक अर्थव्यवस्था में ब्याज दर और वास्तविक आय (आउटपुट) के स्तर के बीच संबंध का प्रतिनिधित्व करता है। यह आईएस-एलएम मॉडल का हिस्सा है, एक उपकरण जिसका उपयोग कुल उत्पादन और ब्याज दर के बीच संबंधों का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।
एलएम वक्र ब्याज दरों और आय के स्तरों के संयोजन को दर्शाता है जिस पर मुद्रा बाजार संतुलन में है। मुद्रा बाजार में संतुलन तब होता है जब धन की आपूर्ति (केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित) धन की मांग (घरों और फर्मों द्वारा निर्धारित) के बराबर होती है।
एलएम वक्र का ढलान:
एलएम वक्र का ढलान आय के स्तर से संबंधित ब्याज दर में बदलाव के प्रति मुद्रा बाजार की संवेदनशीलता से निर्धारित होता है। विशेष रूप से, एलएम वक्र ऊपर की ओर झुकता है क्योंकि आय में वृद्धि से पैसे की मांग में वृद्धि होती है। जैसे-जैसे आय बढ़ती है, लोग और कंपनियां आम तौर पर लेनदेन के लिए अधिक पैसा रखना चाहते हैं।
अब आइए एलएम वक्र पर मुद्रा आपूर्ति में कमी के प्रभाव पर विचार करें।
धन आपूर्ति में कमी का प्रभाव:
1. प्रारंभिक संतुलन (LM1):
एलएम1 द्वारा दर्शाए गए प्रारंभिक संतुलन में, ब्याज दर (आर1) और आय स्तर (वाई1) उस बिंदु के अनुरूप होते हैं जहां पैसे की आपूर्ति (एमएस1) आय के उस स्तर पर पैसे की मांग के बराबर होती है।
2. धन आपूर्ति में कमी:
यदि मुद्रा आपूर्ति (MS2 <MS1) में कमी होती है, तो LM वक्र बाईं ओर स्थानांतरित हो जाता है।
3.नया संतुलन (LM2):
मुद्रा आपूर्ति में कमी के परिणामस्वरूप, एलएम वक्र बाईं ओर चला जाता है, और नया संतुलन (एलएम2) उच्च ब्याज दर (आर2) और निम्न आय स्तर (वाई2) पर स्थापित होता है।
स्पष्टीकरण:
ब्याज दर में वृद्धि:
मुद्रा आपूर्ति में कमी से ब्याज दर में वृद्धि होती है। अर्थव्यवस्था में कम पैसे के साथ, व्यक्ति और कंपनियाँ उपलब्ध धन के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, जिससे ब्याज दर बढ़ जाती है।
आय में कमी:
बदले में, उच्च ब्याज दर का निवेश और खपत पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। ऊंची ब्याज दरें उधार लेना अधिक महंगा बना देती हैं, जिससे निवेश खर्च कम हो जाता है। इसके अतिरिक्त, उच्च ब्याज दरों से घरों और कारों जैसी ब्याज-संवेदनशील वस्तुओं पर उपभोक्ता खर्च में कमी आ सकती है।
एलएम वक्र में बदलाव:
एलएम वक्र का बाईं ओर खिसकना ब्याज दरों और आय स्तरों के नए संयोजनों को दर्शाता है, जिस पर मुद्रा आपूर्ति में कमी के बाद मुद्रा बाजार संतुलन में है।
नया संतुलन:
नया संतुलन (LM2) मुद्रा बाजार में समायोजन को दर्शाता है। प्रारंभिक संतुलन की तुलना में ब्याज दर अधिक है और आय का स्तर कम है।
धन आपूर्ति में कमी, जैसा कि एलएम वक्र के बायीं ओर बदलाव से पता चलता है, अर्थव्यवस्था में उच्च ब्याज दरों और निम्न आय स्तर की ओर जाता है। संतुलन में इस बदलाव का निवेश, उपभोग और समग्र आर्थिक गतिविधि पर प्रभाव पड़ता है।
( ख ) IS- LM विश्लेषण की सहायता से समग्र माँग वक्र व्युत्पनन कीजिए।
उत्तर-
आईएस-एलएम विश्लेषण के साथ समग्र मांग (एडी) वक्र प्राप्त करना:
समग्र मांग (एडी) वक्र एक अर्थव्यवस्था में समग्र मूल्य स्तर और घरों, व्यवसायों और सरकार द्वारा मांगे गए वास्तविक उत्पादन की मात्रा के बीच संबंध का प्रतिनिधित्व करता है। आईएस-एलएम मॉडल, माल बाजार (आईएस) और मुद्रा बाजार (एलएम) को मिलाकर, कुल मांग को प्रभावित करने वाले कारकों को स्पष्ट करने में मदद करता है।
1. IS वक्र:
आईएस वक्र ब्याज दरों और आय के स्तरों के संयोजन को दर्शाता है जहां माल बाजार संतुलन में है। यह कीनेसियन क्रॉस मॉडल से लिया गया है और नियोजित बचत और नियोजित निवेश के बीच समानता का प्रतिनिधित्व करता है।
IS वक्र के लिए समीकरण \(Y = C(Y - T) + I(r) + G\) है, जहां:
(Y\) आय (उत्पादन) का स्तर है,
(C\) उपभोग फलन है,
(T\) कर है,
(I(r)\) निवेश फ़ंक्शन है जो ब्याज दर पर निर्भर करता है \(r\),
(जी\) सरकारी खर्च है।
2. एलएम वक्र:
एलएम वक्र ब्याज दरों और आय के स्तरों के संयोजन को दर्शाता है जहां मुद्रा बाजार संतुलन में है। यह ब्याज दर और वास्तविक धन आपूर्ति के बीच संबंध को दर्शाता है, संतुलन तब होता है जब धन की मांग वास्तविक धन आपूर्ति के बराबर होती है।
एलएम वक्र के लिए समीकरण \(एम/पी = एल(आर, वाई)\) है, जहां:
(एम/पी\) वास्तविक धन आपूर्ति है,
(L(r, Y)\) वास्तविक धन शेष की मांग है, जो ब्याज दर \(r\) और आय के स्तर \(Y\) का एक कार्य है।
3. समग्र मांग वक्र:
समग्र मांग वक्र IS और LM वक्रों को मिलाकर प्राप्त किया जाता है, जो कीमत स्तर और वास्तविक मांग वाले आउटपुट के स्तर के बीच संबंध दर्शाता है।
समग्र मांग वक्र के लिए समीकरण \(Y = C(Y - T) + I(r) + G + NX\) है, जहां:
(NX\) शुद्ध निर्यात का प्रतिनिधित्व करता है, जो निर्यात और आयात के बीच का अंतर है।
व्युत्पत्ति प्रक्रिया:
1. आईएस वक्र से प्रारंभ करें:
एक निश्चित मूल्य स्तर मानें और ब्याज दर और आय स्तर के बीच संबंध प्राप्त करें जहां माल बाजार संतुलन में है।
2. एलएम वक्र के साथ संयोजित करें:
आईएस वक्र को एलएम वक्र के साथ ओवरले करें, ब्याज दरों और आय स्तरों के संयोजन का पता लगाएं जहां सामान और मुद्रा बाजार दोनों संतुलन में हैं।
3. कुल मांग वक्र:
ब्याज दरों और आय स्तरों के संयोजन की पहचान करें जो आईएस और एलएम दोनों शर्तों को पूरा करते हैं।
संतुलन आउटपुट को ब्याज दर के एक फलन के रूप में व्यक्त करें, जिसके परिणामस्वरूप समग्र मांग वक्र बनता है।
सचित्र प्रदर्शन:
AD वक्र आम तौर पर नीचे की ओर झुकता है, जो कीमत स्तर और वास्तविक मांग वाले आउटपुट के बीच नकारात्मक संबंध को दर्शाता है। जैसे-जैसे मूल्य स्तर गिरता है, वास्तविक संपत्ति बढ़ती है, ब्याज दरें घटती हैं, और खपत और निवेश बढ़ता है, जिससे कुल उत्पादन में वृद्धि होती है।
संक्षेप में, कुल मांग वक्र IS-LM मॉडल में IS और LM वक्रों के एकीकरण के माध्यम से प्राप्त होता है। यह संश्लेषण वस्तु बाजार और मुद्रा बाजार के बीच की बातचीत पर विचार करते हुए, किसी अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं की समग्र मांग को प्रभावित करने वाले कारकों में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।
( सत्रीय कार्य- II )
निम्नलिखित मध्यम उत्तरीय प्रश्नों का उत्तर लगभग (प्रत्येक का) 250 शब्दों में देना है। प्रत्येक प्रश्न 10अंक का हैं।
3. विभिन्न प्रकार की विनिमय दर व्यवस्थाएं क्या हैं ? इनमें अंतर बताइए।
उत्तर-
विनिमय दर व्यवस्थाओं के प्रकार और अंतर:
विनिमय दर व्यवस्था उन प्रणालियों को संदर्भित करती है जिनके द्वारा देश अन्य मुद्राओं के संबंध में अपनी मुद्राओं का मूल्य निर्धारित और प्रबंधित करते हैं। विनिमय दर व्यवस्थाओं के मुख्य प्रकारों में निश्चित या आंकी गई विनिमय दरें, फ्लोटिंग विनिमय दरें और प्रबंधित या डर्टी फ्लोट्स शामिल हैं।
1. निश्चित या आंकी गई विनिमय दरें:
इस व्यवस्था में, एक मुद्रा का मूल्य सीधे दूसरी मुद्रा या मुद्राओं की टोकरी के मूल्य से जुड़ा होता है। पूर्व निर्धारित विनिमय दर को बनाए रखने के लिए सरकारें या केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करते हैं।
फायदे में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में स्थिरता और कम मुद्रास्फीति शामिल है, लेकिन निश्चित दर की रक्षा के लिए महत्वपूर्ण विदेशी मुद्रा भंडार की आवश्यकता होती है।
2. फ्लोटिंग विनिमय दरें:
फ्लोटिंग विनिमय दर प्रणाली में, मुद्रा का मूल्य विदेशी मुद्रा बाजार में आपूर्ति और मांग की बाजार शक्तियों द्वारा निर्धारित किया जाता है। सरकारें किसी विशिष्ट विनिमय दर को बनाए रखने के लिए हस्तक्षेप नहीं करती हैं।
फायदे में व्यापार असंतुलन के लिए स्वचालित समायोजन शामिल है, लेकिन इससे विनिमय दर में अस्थिरता हो सकती है।
3. प्रबंधित या गंदे फ़्लोट्स:
यह प्रणाली निश्चित और फ्लोटिंग विनिमय दरों दोनों के तत्वों को जोड़ती है। जबकि मुद्रा को तैरने की अनुमति है, केंद्रीय बैंक विनिमय दर को स्थिर करने या प्रभावित करने के लिए कभी-कभी हस्तक्षेप कर सकते हैं।
लचीलापन और कुछ स्थिरता प्रदान करता है, लेकिन हस्तक्षेप अनिश्चितताएं ला सकता है।
मतभेद:
1. लचीलापन:
स्थिर: अनम्य, क्योंकि मुद्रा का मूल्य कठोरता से किसी अन्य मुद्रा या टोकरी से जुड़ा होता है।
फ्लोटिंग: लचीला, क्योंकि मुद्रा का मूल्य सरकारी हस्तक्षेप के बिना बाजार ताकतों द्वारा निर्धारित किया जाता है।
प्रबंधित फ्लोट: मध्यम रूप से लचीला, बाजार-संचालित परिवर्तनों की अनुमति देता है लेकिन कभी-कभी केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप के साथ।
2. सरकारी हस्तक्षेप:
निश्चित: निर्धारित दर को बनाए रखने के लिए नियमित और सक्रिय हस्तक्षेप।
फ्लोटिंग: न्यूनतम या कोई सरकारी हस्तक्षेप नहीं; दरें बाजार आधारित हैं।
प्रबंधित फ़्लोट: मुद्रा को प्रभावित करने या स्थिर करने के लिए कभी-कभी हस्तक्षेप।
3. विनिमय दर स्थिरता:
फिक्स्ड: स्थिरता प्रदान करता है लेकिन आर्थिक झटकों के दौरान खूंटी को बनाए रखने में चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।
फ्लोटिंग: अस्थिरता का अनुभव कर सकता है लेकिन बाहरी असंतुलन के लिए स्वचालित समायोजन की अनुमति देता है।
प्रबंधित फ्लोट: स्थिरता के लिए कभी-कभी हस्तक्षेप के साथ लचीलेपन को संतुलित करता है।
4. व्यापार पर प्रभाव:
स्थिर: स्थिर विनिमय दरें अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को बढ़ावा दे सकती हैं लेकिन असंतुलन पैदा कर सकती हैं।
फ्लोटिंग: स्वचालित समायोजन समय के साथ व्यापार असंतुलन को दूर करने में मदद कर सकता है।
प्रबंधित फ्लोट: बीच का रास्ता प्रदान करता है, बाजार की ताकतों को काम करने की अनुमति देते हुए जरूरत पड़ने पर दरों को प्रभावित करता है।
विनिमय दर व्यवस्था का चयन देश के आर्थिक लक्ष्यों, व्यापार गतिशीलता और नीति प्राथमिकताओं पर निर्भर करता है। प्रत्येक शासन के अपने फायदे और चुनौतियाँ हैं, और देश आर्थिक स्थितियों और नीतिगत उद्देश्यों के आधार पर उनके बीच परिवर्तन कर सकते हैं।
4. कीनेसियन क्रॉस की सहायता से IS वक्र व्युत्पनन कीजिए। IS वक्र की स्थिति को कौन से कारक प्रमावित करते हैं ?
उत्तर-
कीनेसियन क्रॉस के साथ आईएस वक्र प्राप्त करना:
आईएस (निवेश-बचत) वक्र कीनेसियन क्रॉस मॉडल से लिया गया है, जो माल बाजार में संतुलन का विश्लेषण करता है। मॉडल अर्थव्यवस्था में कुल आय (वाई) और कुल खर्च के बीच संबंध दिखाता है। कीनेसियन क्रॉस का समीकरण है:
[Y = C + I + G - (T - \text{शुद्ध कर}) \]
कहाँ:
( Y \) आय (उत्पादन) का स्तर है,
( C \) खपत है,
( I \) निवेश है,
( G \) सरकारी खर्च है,
( T\) कर है।
संतुलन में, कुल व्यय (\( C + I + G - (T - \text{शुद्ध कर}) \)) आय (\( Y \)) के बराबर होता है। आईएस वक्र यह जांच कर निकाला जाता है कि आय में परिवर्तन आय के संतुलन स्तर को कैसे प्रभावित करते हैं।
1. संतुलन स्थिति से प्रारंभ करें:
कुल खर्च को आय के बराबर निर्धारित करें:
[Y = C + I + G - (T - \text{शुद्ध कर}) \]
2. घटकों को तोड़ें:
पहचानें कि उपभोग (\( C \)) आय का एक कार्य है:
[सी = \बार{सी} + सी(वाई - टी) \]
इसे संतुलन स्थिति में प्रतिस्थापित करें:
[Y = \bar{C} + c(Y - T) + I + G - (T - \text{शुद्ध कर}) \]
3. संतुलन आय (\( Y \)) के लिए हल करें:
(Y \) को हल करने के लिए समीकरण को पुनर्व्यवस्थित करें:
[Y = \frac{1}{1 - c} \left( \bar{C} - cT + I + G - \text{शुद्ध कर} \दाएं) \]
यह आईएस वक्र का समीकरण है.
आईएस वक्र की स्थिति निर्धारित करने वाले कारक:
1. उपभोग फलन (\(C\)):
आईएस वक्र का ढलान सीमांत उपभोग प्रवृत्ति (\(c\)) द्वारा निर्धारित होता है। उच्चतर \(c\) के परिणामस्वरूप तीव्र IS वक्र बनता है।
2. स्वायत्त व्यय (\(\bar{C}, I, G\)):
स्वायत्त व्यय घटकों में परिवर्तन, जैसे उपभोक्ता व्यय (\(\bar{C}\)), निवेश (\(I\)), और सरकारी व्यय (\(G\)), पूरे IS वक्र को स्थानांतरित कर देते हैं। इनमें से किसी भी घटक में वृद्धि से संतुलन आय में वृद्धि होती है।
3. कराधान (\(T\)):
करों में परिवर्तन (\(T\)) प्रयोज्य आय को प्रभावित करता है और, परिणामस्वरूप, खपत को प्रभावित करता है। करों में वृद्धि से प्रयोज्य आय कम हो जाती है और खपत कम हो जाती है, जिससे आईएस वक्र बाईं ओर स्थानांतरित हो जाता है।
4.शुद्ध कर:
आईएस वक्र की स्थिति शुद्ध करों से प्रभावित होती है, जो कर घटाकर हस्तांतरण भुगतान हैं। शुद्ध करों में परिवर्तन सीधे प्रयोज्य आय और इसलिए, खपत पर प्रभाव डालता है।
5. ब्याज दरें:
जबकि कीनेसियन क्रॉस मॉडल मुख्य रूप से माल बाजार पर केंद्रित है, ब्याज दर भी अप्रत्यक्ष रूप से निवेश को प्रभावित करती है। ब्याज दरों में बदलाव निवेश खर्च को प्रभावित कर सकता है, जिससे आय के संतुलन स्तर पर असर पड़ सकता है।
5. ऊर्धवाकार दीर्घावधि फिलिप्स वक्र का ऋणात्मक ढलान अल्पावधि फिलिप्स वक्र से मिलाप आप किस प्रकार दर्शाएंगे ?
एक आरेख की सहायता से समझाएँ।
चित्र की सहायता से समझाइये।
उत्तर-
ऊर्ध्वाधर दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र के नकारात्मक ढलान को अल्पावधि फिलिप्स वक्र के साथ जोड़ना:
फिलिप्स वक्र अल्पावधि में मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच व्यापार-बंद को दर्शाता है। लंबे समय में, फिलिप्स वक्र बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर लंबवत हो जाता है, जो दर्शाता है कि मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच कोई स्थायी समझौता नहीं है। ऊर्ध्वाधर दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र के नकारात्मक ढलान को अल्पकालिक फिलिप्स वक्र के साथ संयोजित करने से विभिन्न समय क्षितिजों पर मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच संबंधों में अंतर्दृष्टि मिलती है।
आरेख स्पष्टीकरण:
1. शॉर्ट-रन फिलिप्स कर्व (एसआरपीसी):
अल्पावधि फिलिप्स वक्र अल्पावधि में मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच विपरीत संबंध को दर्शाता है। जैसे-जैसे मुद्रास्फीति बढ़ती है, बेरोजगारी कम होती जाती है, और इसके विपरीत भी। यह नकारात्मक संबंध इस विचार को दर्शाता है कि अल्पावधि में बेरोजगारी को कम करने का लक्ष्य रखने वाली नीतियां उच्च मुद्रास्फीति को जन्म दे सकती हैं और इसके विपरीत।
2. दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र (एलआरपीसी):
लंबे समय तक चलने वाला फिलिप्स वक्र बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर लंबवत है, जो दर्शाता है कि लंबी अवधि में, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच कोई स्थायी समझौता नहीं है। प्राकृतिक दर बेरोजगारी के स्तर को दर्शाती है जो श्रम बाजार के सामान्य कामकाज के अनुरूप है।
3. वक्रों का संयोजन:
दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र पर अल्पावधि फिलिप्स वक्र को सुपरइम्पोज़ करके, हम देखते हैं कि अल्पावधि में, अर्थव्यवस्था समग्र मांग या आपूर्ति में परिवर्तन के कारण फिलिप्स वक्र के साथ आंदोलनों का अनुभव कर सकती है। हालाँकि, लंबे समय में, अर्थव्यवस्था बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर वापस आ जाती है, और फिलिप्स वक्र ऊर्ध्वाधर हो जाता है।
स्पष्टीकरण:
छोटी दौड़ (बिंदु ए से बिंदु बी)
प्रारंभ में, अर्थव्यवस्था एक निश्चित मुद्रास्फीति दर और बेरोजगारी स्तर के साथ बिंदु ए पर है। यदि नीति निर्माता बेरोजगारी को कम करने के लिए विस्तारवादी मौद्रिक या राजकोषीय नीतियों का उपयोग करते हैं (बिंदु बी पर जाएं), तो अल्पकालिक फिलिप्स वक्र सुझाव देता है कि मुद्रास्फीति अस्थायी रूप से बढ़ सकती है।
लंबे समय तक संक्रमण (बिंदु बी से बिंदु सी):
हालाँकि, लंबे समय में, अर्थव्यवस्था बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर लौटने की प्रवृत्ति रखती है, जो ऊर्ध्वाधर दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र द्वारा दर्शायी जाती है। जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था समायोजित होती है, बेरोजगारी अपनी प्राकृतिक दर पर लौट आती है, और मुद्रास्फीति में कोई भी अस्थायी वृद्धि कम हो जाती है।
लंबी दौड़ (प्वाइंट सी):
लंबे समय में, अर्थव्यवस्था बेरोजगारी की प्राकृतिक दर और संबंधित मुद्रास्फीति दर के साथ बिंदु सी पर स्थिर हो जाती है। दीर्घकालिक फिलिप्स वक्र इंगित करता है कि दीर्घावधि में मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच कोई स्थायी समझौता नहीं है।अल्पकालिक और दीर्घकालिक फिलिप्स वक्रों का यह संयोजन अल्पकालिक व्यापार-बंद की अस्थायी प्रकृति और मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के विश्लेषण में अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों गतिशीलता पर विचार करने के महत्व पर जोर देता है।
( सत्रीय कार्य- III )
निम्नलिखित लघु उत्तरीय प्रश्नों के उत्तर प्रयेक का) लगभग 100 शब्दों में देना है। प्रत्येक प्रश्न 6 अंक का है।
6. निम्नलिखित में अंतर करें
i) अनुकूली प्रत्याशाएँ एवं युक्तियुक्त प्रयाशाएँ
ii) पूर्ण और सापेक्ष क्रय शक्ति तुल्यता।
उत्तर-
i) अनुकूली अपेक्षाएँ बनाम तर्कसंगत अपेक्षाएँ:
अनुकूली अपेक्षाएँ: यह सिद्धांत बताता है कि व्यक्ति पिछले अनुभवों के आधार पर भविष्य के बारे में अपेक्षाएँ बनाते हैं। यह मानता है कि नई जानकारी उपलब्ध होने पर लोग समय के साथ अपनी अपेक्षाओं को समायोजित करते हैं, लेकिन समायोजन धीरे-धीरे होता है। आर्थिक पूर्वानुमान के संदर्भ में, व्यक्ति भविष्य की आर्थिक स्थितियों की भविष्यवाणी करने के लिए ऐतिहासिक डेटा पर भरोसा कर सकते हैं।
तर्कसंगत अपेक्षाएँ: इसके विपरीत, तर्कसंगत अपेक्षाएँ मानती हैं कि व्यक्ति वर्तमान और पिछले डेटा सहित सभी उपलब्ध जानकारी का उपयोग करके भविष्य के बारे में भविष्यवाणी करते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि लोग दूरदर्शी हैं, सभी प्रासंगिक जानकारी को अपनी अपेक्षाओं में शामिल करते हैं, जिससे अधिक सटीक भविष्यवाणियां होती हैं।
ii) पूर्ण क्रय शक्ति समता (पीपीपी) बनाम सापेक्ष क्रय शक्ति समता (आरपीपीपी):
पूर्ण क्रय शक्ति समता (पीपीपी): यह सिद्धांत सुझाव देता है कि परिवहन लागत और अन्य घर्षणों की अनुपस्थिति में, समान मुद्रा में व्यक्त किए जाने पर समान वस्तुओं की कीमत समान होनी चाहिए। यह मानता है कि विनिमय दरें विभिन्न मुद्राओं की क्रय शक्ति को बराबर करने के लिए समायोजित होती हैं, जिससे विभिन्न देशों में वस्तुओं की एक ही टोकरी की लागत समान हो जाती है।
सापेक्ष क्रय शक्ति समता (आरपीपीपी): आरपीपीपी पूर्ण पीपीपी पर आधारित है लेकिन समय के साथ विनिमय दरों में बदलाव पर विचार करता है। यह दावा करता है कि विनिमय दरों में परिवर्तन की दर दो देशों के बीच मुद्रास्फीति दरों के अंतर के बराबर होनी चाहिए। आरपीपीपी यह समझने के लिए एक रूपरेखा प्रदान करता है कि मुद्रास्फीति के अंतर लंबी अवधि में मुद्रा मूल्यों को कैसे प्रभावित करते हैं।
7. क्या आप इस कथन से सहमत हैं कि 'भुगतान संतुलन सदैव संतुलित रहता है'? टिप्पणी कीजिए।
उत्तर-
यह कथन कि "भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित रहता है" गलत है। भुगतान संतुलन (बीओपी) शेष विश्व के साथ किसी देश के आर्थिक लेनदेन का रिकॉर्ड है, जो लेनदेन को चालू खाते, पूंजी खाते और वित्तीय खाते में वर्गीकृत करता है।
वास्तव में, भुगतान संतुलन में असंतुलन आम बात है। चालू खाता, जिसमें वस्तुओं और सेवाओं का व्यापार, आय और हस्तांतरण शामिल है, अधिशेष या घाटा दिखा सकता है। किसी देश का व्यापार अधिशेष हो सकता है, वह आयात से अधिक निर्यात कर सकता है, या व्यापार घाटा हो सकता है, वह निर्यात से अधिक आयात कर सकता है।
इसके अलावा, पूंजी और वित्तीय खातों में असंतुलन, वित्तीय परिसंपत्तियों के स्वामित्व में परिवर्तन को दर्शाते हुए, विसंगतियों को जन्म दे सकता है। लगातार चालू खाते के घाटे के परिणामस्वरूप ऋण का संचय हो सकता है।
इसलिए, बीओपी गतिशील है, और असंतुलन सामान्य है। आर्थिक कारक, नीतियां और वैश्विक व्यापार स्थितियां उतार-चढ़ाव में योगदान करती हैं। आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए नीति निर्माता अक्सर इन असंतुलनों की निगरानी और प्रबंधन करते हैं। निष्कर्षतः, यह धारणा कि भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित रहता है, एक गलत धारणा है; यह अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक लेनदेन में निहित जटिलताओं और उतार-चढ़ाव को दर्शाता है।
8. विनिमय दर निर्धारण के लिए परिसंपत्ति बाजार दृष्टिकोण की व्याख्या कीजिए।
उत्तर-
विनिमय दर निर्धारण के लिए परिसंपत्ति बाजार दृष्टिकोण एक मॉडल है जो विदेशी मुद्रा बाजार में विभिन्न वित्तीय परिसंपत्तियों की आपूर्ति और मांग के आधार पर विनिमय दरों का विश्लेषण करता है। यह दृष्टिकोण मानता है कि विनिमय दरें राष्ट्रीय मुद्राओं के साथ-साथ अन्य वित्तीय साधनों की सापेक्ष आपूर्ति और मांगों से प्रभावित होती हैं।
परिसंपत्ति बाजार दृष्टिकोण के प्रमुख घटकों में शामिल हैं:
1. ब्याज दरें:
ऊंची ब्याज दरें बेहतर रिटर्न की तलाश में विदेशी पूंजी को आकर्षित करती हैं, जिससे ऊंची दरों वाले देश की मुद्रा की मांग बढ़ जाती है।
2. अपेक्षित रिटर्न:
निवेशक न केवल मौजूदा ब्याज दरों पर बल्कि भविष्य के रिटर्न की अपनी उम्मीदों पर भी विचार करते हैं। यदि किसी मुद्रा की सराहना की उम्मीद है, तो निवेशक उस मुद्रा की अधिक मांग कर सकते हैं।
3. जोखिम:
निवेशक किसी विशेष मुद्रा को धारण करने से जुड़े जोखिम को ध्यान में रखते हैं। कम मुद्रास्फीति और राजनीतिक जोखिम वाली स्थिर अर्थव्यवस्थाओं को अक्सर प्राथमिकता दी जाती है, जिससे मांग प्रभावित होती है।
4. आय स्तर:
आर्थिक स्थितियां, जैसे आय स्तर और विकास संभावनाएं, मुद्रा की मांग को प्रभावित करती हैं। मजबूत आर्थिक प्रदर्शन विदेशी निवेश को आकर्षित कर सकता है।
5. सरकारी नीतियां:
राजकोषीय और मौद्रिक नीतियां ब्याज दरों और मुद्रास्फीति को प्रभावित करती हैं, जिससे मुद्रा मूल्य प्रभावित होते हैं। केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप और सरकारी नियम भी विनिमय दरों को प्रभावित कर सकते हैं।
परिसंपत्ति बाजार दृष्टिकोण इस बात पर जोर देता है कि विनिमय दरें विदेशी मुद्रा बाजार में इन कारकों की परस्पर क्रिया से निर्धारित होती हैं। यदि किसी मुद्रा की मांग उसकी आपूर्ति से अधिक हो जाती है, तो उसका मूल्य बढ़ जाता है, और इसके विपरीत।
संक्षेप में, परिसंपत्ति बाजार दृष्टिकोण ब्याज दरों, अपेक्षित रिटर्न, जोखिम, आर्थिक स्थितियों और सरकारी नीतियों के परस्पर क्रिया पर विचार करके विनिमय दर आंदोलनों को समझने के लिए एक रूपरेखा प्रदान करता है। यह विनिमय दरों को आकार देने में वित्तीय बाजारों की भूमिका पर प्रकाश डालता है, जिससे यह वैश्विक संदर्भ में मुद्रा आंदोलनों का विश्लेषण करने के लिए एक मूल्यवान उपकरण बन जाता है।
9. बेरोजगारी की गैर-गतिवर्धक मुद्रास्फीति दर (NAIRU) की व्याख्या करें
उत्तर-
बेरोजगारी की गैर-त्वरित मुद्रास्फीति दर (एनएआईआरयू) एक आर्थिक अवधारणा है जो बेरोजगारी के उस स्तर का प्रतिनिधित्व करती है जिस पर मुद्रास्फीति स्थिर रहती है या बढ़ती नहीं है। इसे बेरोजगारी की प्राकृतिक दर के रूप में भी जाना जाता है, NAIRU का सुझाव है कि अर्थव्यवस्था में बेरोजगारी की एक स्थायी दर है, जिसके नीचे मुद्रास्फीति बढ़ती है और जिसके ऊपर मुद्रास्फीति गिरती है।
NAIRU के बारे में मुख्य बातें:
1. मुद्रास्फीति-बेरोजगारी व्यापार-बंद:
NAIRU फिलिप्स वक्र में निहित है, जो मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच विपरीत संबंध को दर्शाता है। नीति निर्माताओं का परंपरागत रूप से मानना रहा है कि अल्पावधि में इन दो चरों के बीच एक समझौता होता है।
2. दीर्घकालिक संतुलन:
NAIRU दीर्घकालिक व्यापार-बंद की धारणा को चुनौती देता है। यह सुझाव देता है कि लंबे समय में, बेरोजगारी का एक स्तर होता है जिस पर अर्थव्यवस्था अपने संभावित उत्पादन पर काम करती है, और मुद्रास्फीति स्थिर रहती है। बेरोजगारी को इस स्तर से नीचे धकेलने के प्रयासों से मुद्रास्फीति में तेजी आ सकती है।
3. नैरू को प्रभावित करने वाले कारक:
NAIRU कोई निश्चित मान नहीं है और समय के साथ बदल सकता है। यह श्रम बाजार की स्थितियों, श्रम बाजारों की दक्षता और अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाली अन्य संस्थागत विशेषताओं जैसे संरचनात्मक कारकों से प्रभावित होता है।
4. नीति निर्माताओं के लिए निहितार्थ:
नीति निर्माता, विशेष रूप से केंद्रीय बैंक, मौद्रिक नीति निर्धारित करते समय एक मार्गदर्शक के रूप में NAIRU का उपयोग करते हैं। यदि बेरोजगारी NAIRU से नीचे है, तो यह एक संकेत है कि अर्थव्यवस्था गर्म हो सकती है, और मुद्रास्फीति का दबाव बन सकता है। इसके विपरीत, यदि बेरोजगारी NAIRU से ऊपर है, तो आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए विस्तारवादी नीतियों के लिए जगह हो सकती है।
5. चुनौतियाँ और आलोचनाएँ:
NAIRU के सटीक स्तर की पहचान करना चुनौतीपूर्ण है, और अनुमान भिन्न हो सकते हैं। आलोचकों का तर्क है कि NAIRU को प्रभावित करने वाले कारक स्थिर नहीं हैं और बदल सकते हैं, जिससे इसे एक सटीक नीति उपकरण के रूप में उपयोग करना मुश्किल हो जाता है।
10. समग्र माँग वक्र का ऋणात्मक ढलान क्यों होता है ?
उत्तर-
किसी अर्थव्यवस्था में कीमत स्तर और मांग की गई वास्तविक आउटपुट की मात्रा के बीच विपरीत संबंध के कारण कुल मांग (एडी) वक्र में नकारात्मक ढलान होता है। यह संबंध समग्र मांग के घटकों और मूल्य स्तर में परिवर्तन के प्रति उनकी प्रतिक्रियाओं में निहित है।
AD वक्र में चार मुख्य घटक शामिल हैं:
1. उपभोग (सी): जैसे-जैसे कीमत स्तर बढ़ता है, पैसे का वास्तविक मूल्य घटता है, जिससे उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति में कमी आती है। इसके परिणामस्वरूप उपभोग व्यय में कमी आती है, जिससे समग्र मांग पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
2. निवेश (I): ऊंची कीमतें आम तौर पर उच्च ब्याज दरों का कारण बनती हैं, जो निवेश खर्च को हतोत्साहित कर सकती हैं। बढ़ी हुई ब्याज दरों से व्यवसायों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ जाती है, जिससे पूंजीगत वस्तुओं और परियोजनाओं में उनका निवेश कम हो जाता है।
3. सरकारी खर्च (जी): सरकारी खर्च आम तौर पर मूल्य स्तर में बदलाव से अप्रभावित रहता है। इसलिए, इसे अल्पावधि में एक स्थिरांक माना जाता है, जिसके परिणामस्वरूप AD वक्र का एक क्षैतिज सरकारी व्यय घटक बनता है।
4. शुद्ध निर्यात (एनएक्स): किसी देश में उसके व्यापारिक साझेदारों की तुलना में उच्च मूल्य स्तर उसके निर्यात को अधिक महंगा और आयात को सस्ता बनाता है। इससे शुद्ध निर्यात में कमी आती है क्योंकि निर्यात घटता है और आयात बढ़ता है, जिससे समग्र मांग पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
जैसे ही मूल्य स्तर गिरता है, विपरीत प्रभाव होते हैं: बढ़ी हुई क्रय शक्ति खपत को उत्तेजित करती है, कम ब्याज दरें निवेश को प्रोत्साहित करती हैं, और निर्यात अधिक प्रतिस्पर्धी हो जाता है, जिससे शुद्ध निर्यात बढ़ता है। ये संयुक्त प्रभाव मूल्य स्तर और मांग की गई वास्तविक आउटपुट की मात्रा के बीच एक सकारात्मक संबंध में योगदान करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप नीचे की ओर झुका हुआ AD वक्र बनता है।
कुल मांग वक्र का नकारात्मक ढलान बुनियादी आर्थिक सिद्धांत को दर्शाता है कि, बाकी सब समान (बाकी सब बराबर) होने पर, जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था में समग्र मूल्य स्तर बढ़ता है, मांग की गई वास्तविक आउटपुट की मात्रा कम हो जाती है, और इसके विपरीत.
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